Yhdysvaltain presidentinvaalien selkeä tulos on markkinoiden kannalta hyvä uutinen, arvioi OP Ryhmä.
Donald Trumpin ja republikaanien voitto edustajainhuoneessa ja senaatissa vaikuttaa todennäköiseltä. Kokonaisuutena tämä tarkoittaa taloudelle hieman kielteisiä vaikutuksia, OP arvioi.
– Tulos merkitsee korkeampia tulleja, pienempää maahanmuuttoa ja matalampia veroja. Vaikutukset ovat suunnaltaan aluksi kasvua hidastavia ja inflaatiota nostavia, koska tullien nosto tapahtuu todennäköisesti nopeammin. Julkinen vaje kasvanee. Verokevennykset tukevat kasvua myöhemmin mutta vain hieman, sanoo OP Ryhmän pääekonomisti Reijo Heiskanen tiedotteessa.
Mahdolliset talousvaikutukset Eurooppaan ja Suomeen ovat vielä epävarmoja, mutta ne eivät heilauta lähivuosien näkymiä isossa kuvassa.
– Suomen ja muun maailman näkökulmasta tullien korotus on negatiivista. Jos ne toteutetaan, voivat seuraukset heikentää maailmankauppaa. Laajamittainen Eurooppaan kohdistuva tullien nosto ei kuitenkaan ole välttämättä todennäköistä, joten lopputulos on kiinni siitä, millaisia diilejä tehdään, Heiskanen summaa.
Yhdysvaltojen osakefutuurit ovat reagoineet alustavaan vaalitulokseen positiivisesti. Dollari on aamulla vahvistunut ja dollarikorot ovat reagoineet selvästi ylöspäin, alentaen velkakirjojen arvoa.
– Yhdysvalloissa painotetaan selvästi enemmän Trumpin kaavailemia yritysmyönteisiä uudistuksia, kuten verojen ja sääntelyn keventäminen, kuin uhattuja tuontitulleja. Korkoihin vaikuttaa se, että Trumpin politiikka on arviomme mukaan lähtökohtaisesti inflaatiota kiihdyttävää, arvioi OP:n pääanalyytikko Antti Saari.
Eurooppalaisosakkeiden kannalta tilanne on kuitenkin kaksijakoinen.
– Yhdysvaltojen positiivinen markkinasentimentti heijastuu yleensä myös Atlantin tälle puolen, mutta toisaalta Trumpin kaavailemat tuontitullit ovat merkittävä uhka monille eurooppalaisyhtiöille ja niiden talousvaikutus Eurooppaan tulee olemaan negatiivinen, Saari kertoo.
Suomalaisiin yhtiöihin heijastuvat vaikutukset kallistuvat OP:n mukaan kielteisiksi. Osalle, kuten metalliyhtiöille ja puolustusteollisuudelle, vaikutukset voivat olla kuitenkin myös myönteisiä.
– Yhdysvalloissa toimivat metalliyhtiöt Outokumpu ja SSAB voivat hyötyä Yhdysvalloissa kohoavasta teräksen hinnasta, mikäli Trump toteuttaa tulliuhkauksensa. Muuten suomalaisten yhtiöiden näkökulmasta Trumpin kaavailemat tuontitullit heikentäisivät niiden kannattavuutta. Hänen kielteinen suhteutumisensa vihreään siirtymään sekä ilmassa leijuva mahdollinen kauppasota Kiinan kanssa toisivat myös kielteisiä vaikutuksia, Saari kiteyttää.
Markkinoiden kannalta selkeä tulos ja epävarmuuden väheneminen ovat hyvä uutinen. Yhdysvalloissa osakkeet ovat vedossa ja siitä pääsee hyötymään myös piensijoittaja.
– Vaalien selkeä tulos ja Trumpin voitto ovat hyviä uutisia osake- ja yhdistelmärahastoihin sijoittaneille. Vaalit ovat perinteisesti olleet sijoittajille hyvää aikaa, ja niin tälläkin kertaa, joten sijoituksista kannattaa pitää kiinni. Tämä on myös hyvä muistutus, että kannattaa hajauttaa varojaan eri markkinoille ja varsinkin Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla kannattaa olla mukana, sanoo OP:n päästrategi Lippo Suominen.
