Pankkikonserni Nordea ennustaa Suomen talouden kasvavan kuluvana vuonna 1,0 prosenttia.
Nordea laski kuluvan vuoden kasvuennustetta 0,5 prosenttiyksikköä viime syksyn ennusteesta.
– Yksityinen kulutus on ollut jonkin verran pettymys verrattuna siihen, mitä ajattelimme viime syksynä, Nordean ekonomisti Juho Kostiainen sanoi talousennustetta esitelleessä infotilaisuudessa.
Yksityinen kulutus supistui viime vuoden lopulla.
– Tämä tuli sikäli yllätyksenä, koska käytettävissä olevat reaalitulot ovat olleet nousussa vuodesta 2023 alkaen.
Historiallisesti käytettävissä olevien tulojen noustessa myös yksityinen kulutus on yleensä kasvanut. Viime vuonna käyrät menivät kuitenkin eri suuntiin: tulot kasvoivat ja kulutus laski.
Kostiaisen mukaan taustalla vaikuttaisi olevan kaksi syytä.
Tulojen kasvun takana on ennen kaikkea omaisuustulojen kasvu, joka on nostanut säästämisastetta.
– Korkojen nousu ja osittain osingonjakopolitiikka näkyvät siinä, että omaisuustulot ovat kasvaneet merkittävästi. Tiedämme, että kasvaneita omaisuustuloja ei välttämättä samalla lailla käytetä kulutukseen vaan ne menevät ennemmin säästämiseen, Kostiainen taustoittaa.
Sen sijaan käytettävissä olevat reaaliset palkkatulot ja tulonsiirrot ovat viimeisen kahden vuoden aikana kehittyneet huomattavasti heikommin.
Toinen tekijä on Kostiaisen mukaan kuluttajien heikko luottamus.
– Kuluttaja ei uskalla kuluttaa tällä hetkellä, vaikka hänen tulonsa näyttäisivät hieman paranevan. Siellä näkyy työttömyysasteen nousu. Se on heikentänyt kuluttajien luottamusta ja ostokäyttäytymistä. Eli säästetään pahan päivän varalle, kun ei ole luottoa työpaikkaan, hän toteaa.
Nordea arvioi yksityisen kulutuksen lähtevän liikkeelle ensi vuonna. Yksi keskeinen tekijä on, että kotitalouksien korkomenot suhteessa käytettävissä oleviin tuloihin tulevat laskemaan merkittävästi. Kostiaisen mukaan korkomenot pienevät noin kolmanneksen.
– Se tulee markkinakorkojen laskun myötä. Kun asuntolainoissa tulee korontarkistuspäivä, se näkyy kotitalouksissa korkomenojen laskuna, ja sitä kautta se tekee tilaa yksityiselle kulutukselle.
– Toisaalta inflaatio on tullut alaspäin ja reaalipalkat nousevat. Sitä kautta talouteen tulisi aitoa kulutusvaraa, Kostiainen jatkaa.
Talouskasvu on toistaiseksi ollut nettoviennin ja julkisen kulutuksen varassa. Myös työllisyyden odotetaan vähitellen kääntyvän parempaan päin.
Vuodelle 2026 Nordea odottaa jo 2,0 prosentin talouskasvua, kun yksityinen kulutus ja rakentaminen pääsevät kunnolla vauhtiin.
