Monet asiantuntijat ovat varoittaneet viime vuodesta lähtien Kiinan kasvavista talousvaikeuksista. Kiinteistösektorin kriisin ohella kotimaisen kysynnän hyytyminen uhkaa ajaa maan pitkäaikaiseen deflaatioon.
Kommunistipuolueen väitetään sensuroivan tunnettujen kiinalaisten talousanalyytikkojen tilejä sosiaalisessa mediassa. Pekingissä pelätään, että ”pahanilmanlintujen” negatiiviset näkemykset heikentävät kuluttajien luottamusta entisestään. Tämän lisäksi Kiinan hallitukselle strategisen tärkeä Vyö ja tie -miljardiprojekti koki merkittävän takaiskun Italian vetäydyttyä hankkeesta.
Kiina-analyytikko Matthew Henderson sanoo, ettei lännessä ole täysin ymmärretty Kiinaa uhkaavan ”katastrofin” laajuutta.
Presidentti Xi Jinpingin päättämät toimet voivat elvyttää markkinoita, mutta vain lyhyellä aikavälillä. Kiinalaisosakkeet nousivat 6. helmikuuta eli juuri ennen kiinalaisen uudenvuoden juhlallisuuksia.
– Suunnitelmataloudelle tyypillinen väliintulo ajoitettiin varmasti juhlatunnelman nostattamiseksi. Länsimaisten tarkkailijoiden ei kannata mennä tähän lankaan. Nousun taustalla olivat valtion ohjaamat investoinnit, Matthew Henderson kirjoittaa Telegraph-lehdessä.
Kiinan osakemarkkinat ovat olleet laskussa vuoden 2021 alusta lähtien. Talousvaikeudet ovat vieneet pohjaa Xi Jinpingin itsevaltaiselta hallinnolta, joka on vakuuttanut nostavansa maan elintasoa.
Kiinteistösektorin osuus kansantaloudesta nousi 30 prosenttiin ennen kuplan puhkeamista. Riskilainat, paikallishallintojen ylivelkaantuminen ja valtio-omisteisten yritysten ylituotanto kärjistivät kriisiä, joka uhkaa vetää mukaansa muutkin talouden sektorit.
Haasteita on myös pidemmällä aikavälillä. Kiinan työikäinen väestö kutistuu voimakkaasti, minkä lisäksi nuorisotyöttömyys on noussut ennätystasolleen yli 20 prosenttiin.
– Valtion ratkaisu oli lopettaa tilastojen julkaiseminen. Ei ihme, että markkinoiden tunnelma on niin varovainen, Henderson toteaa.
Hänen mukaansa Kiinan johto voisi helpottaa maan taloudellista ahdinkoa järkevillä reformeilla, mutta näitä tuskin tehdään ideologisista syistä. Maan kansallista strategiaa ohjaa kilpailu lännen kanssa poliittisella, sotilaallisella ja taloudellisella areenalla. Poliittiset riskit ovat näin ollen taloudellisia ongelmia suurempia.
Matthew Hendersonin mukaan länsimaiden olisi perusteltua varautua uuteen kylmään sotaan Kiinaa vastaan. Xi Jinpingin agendalla on Taiwanin liittäminen Kiinaan ja Vladimir Putinin tukeminen.
– Käsityksemme Kiinan taloudesta oli virheellinen. Emme nähneet, kuinka pitkälti se oli rakennettu velalle ja täysin tyhjän päälle, analyytikko toteaa.
